特写独家!M1增速罕见转负:统计口径变化背后何种深层信号?
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M1增速罕见转负:统计口径变化背后何种深层信号?
上海证券报 记者 周亮
2024年6月17日,央行发布了5月末金融数据。其中,M1(现金+活期存款)余额同比下降4.2%,这是M1自1997年有统计以来首次出现同比负增长。这一罕见现象引发了市场广泛关注。
数据背后的"真相"
M1是反映货币供应量中最基本的指标,通常也被称为狭义货币供应量。M1同比负增长意味着市场上流通的现金和活期存款余额出现了萎缩。
从表面上看,M1负增长似乎反映了经济下行、流动性不足等问题。然而,一些专家指出,M1增速下降也可能与统计口径变化有关。
2022年以来,央行一直在推动金融机构规范表外业务,并对第三方支付机构备付金等纳入统计。这些措施导致部分资金统计口径发生了变化,从而影响了M1增速的同比数据。
专家解读:M1增速或被低估
光大证券首席金融分析师王一平表示,如果将居民活期存款、非存款类的金融产品、第三方支付机构备付金这三类资金纳入M1统计口径,那么5月末M1增速大概在0.6%-1.1%之间。
王一平进一步指出,从趋势上看,M1增速与社融增速、GDP增速的相关性有所下降,M1增速的参考意义有所减弱。
经济运行仍有韧性
尽管M1增速出现负增长,但央行数据显示,5月末M2(广义货币供应量)余额同比增长7%,社融规模同比增长8.4%,信贷规模同比增长10.8%。这些数据表明,整体货币供应量和信贷投放仍然保持适度增长,经济运行总体保持平稳。
交通银行金融研究中心首席分析师刘航认为,M1增速下降不应过度解读,要综合研判多项指标,才能更准确地判断经济运行状况。
未来M1走势值得关注
对于未来M1的走势,专家们普遍认为,将取决于以下几个因素:
- 商品房销售增速何时企稳
- 财政发力进展
- 出口企业结售汇情况
招商证券首席宏观分析师张宏认为,随着经济企稳回升,M1增速有望在二季度末三季度初恢复正增长。
此外,一些专家也建议,相关部门应进一步完善货币供应量统计指标,更好地反映经济运行的实际情况。
李轩豪强势晋级烂柯杯第二轮 王星昊丁浩首轮出局
北京时间2024年6月14日 – 第十届“衢州·烂柯杯”中国围棋冠军赛首轮比赛于12日展开争夺,卫冕冠军李轩豪顺利晋级,王星昊、丁浩等多位名将爆冷出局。
李轩豪在首轮比赛中执黑对阵王星昊,两人开局后在左上角展开战斗,王星昊实地损失惨重,此后李轩豪在占据优势的情况下应对得当,顺利取胜。 李轩豪将在第二轮对阵李维清。
上届亚军范廷钰经过官子阶段的激战险胜韩一洲。 在党毅飞和谢尔豪的世界冠军之战中,前者“屠龙”得手,获胜晋级。
芈昱廷遭遇新锐金禹丞,两人比赛节奏飞快,芈昱廷早早陷入劣势,中盘一度有望翻盘,但最终功亏一篑,败下阵来。 丁浩在与童梦成的对阵中遭遇完败。
其他首轮出局的名将包括檀啸、许嘉阳、江维杰、时越、柁嘉熹。
以下是新闻稿的扩充部分:
- 烂柯杯中国围棋冠军赛是中国围棋界最具影响力的赛事之一,被誉为“围棋界的世界杯”。
- 本届烂柯杯冠军赛由中国围棋协会、浙江省体育局、衢州市人民政府主办,吸引了众多国内顶尖棋手参赛。
- 李轩豪是本届烂柯杯冠军赛的最大热门,他曾在2023年夺得冠军,也是目前世界排名第一的棋手。
- 王星昊、丁浩、芈昱廷等棋手都是世界冠军级别的实力派棋手,他们的出局令人意外。
以下是新标题的建议:
- 烂柯杯首轮爆冷连连 李轩豪强势晋级 卫冕冠军之路开启
- 王星昊丁浩首轮出局 烂柯杯冠军争夺更加激烈
- 李轩豪迈出卫冕第一步 烂柯杯第二轮战火重燃
发布于:2024-07-05 14:42:49,除非注明,否则均为
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